Jak málo stačí, aby se svět obarvil do růžova. Stačí aby americký prezident Donald Trump prohlásil, že si myslí, že s Čínou bude dosaženo obchodní dohody. Pak během první zastávky své cesty po jihovýchodní Asii oznámí několik dílčích smluv o obchodu a kritických nerostných surovinách se čtyřmi zeměmi kontinentu. A hned jsou tu titulky: Zlato pluje proti proudu nebo Zlatá bublina se může změnit v minikrach.

Trh se zlatem ovládá extrémní volatilita, o tom není pochyb. A nejen směrem nahoru. V přepočtu na českou měnu cena unce mezi 21. a 28 říjnem klesla o deset tisíc z 91 377 na 81 436 korun. Apologetici ale řeknou: Stále je to o 20 tisíc víc, než stála před rokem (61 405 Kč). Zlatí bezvěrci si to nenechají líbit a opáčí: Propad o šest procent za den byl nejbrutálnější výprodej od roku 2013.

A zatímco se obě strany drží v klinči, analytici společnosti Metals Focus vydali výroční zprávu o tom, že přetrvávající ekonomická nejistota zůstane hlavním faktorem podporujícím cenu zlata i v příštím roce a zlato tak na nějaký čas vyvěsí i cenovku 5 000 dolarů za unci.

„V souladu s průběhem roku 2025 se dá předpokládat, že přetrvávající nejistota ohledně obchodní politiky USA a jejího dopadu na globální ekonomiku zůstane klíčovým faktorem ovlivňujícím sentiment vůči zlatu,“ uvedli britští analytici.

Poptávka po investicích má zůstat silná i mezi drobnými investory, jelikož další pokles úrokových sazeb Fedu, centrální banky USA, při zvýšené inflaci pravděpodobně sníží nákupní náklady těm, kteří předchozí boom zlata prošvihli.

Obchodní napětí, inflační rizika a křehká důvěra by měly udržet poptávku po bezpečných investičních zónách, přičemž hádky o rozpočet a pochybnosti o nezávislosti Fedu snižují zájem o dolar.

„I když pokles úrokových sazeb bude méně agresivní, než trhy očekávají, nižší reálné výnosy, geopolitické napětí a pokračující nákupy oficiálním sektorem, by měly vést k novým rekordním cenám,“ píší analytici ve zprávě.

Respektovaná výzkumná firma proto předpokládá, že průměrná cena zlata se v příštím roce bude pohybovat kolem 4 560 dolarů za unci, což je o 33 procent víc než je průměrná cena letošního roku.

„Tento optimistický výhled odráží náš názor, že i přes rostoucí příliv investic jsou současné alokace investorů do zlata výrazně nižší než po finanční krizi v roce 2008. To nabízí značný prostor pro další přílivy, zejména mezi investory se střednědobým až dlouhodobým horizontem.“

Výhled přišel v době, kdy se cena zlata potýkala s hranicí 3 900 dolarů za unci. Společnost Kitco jako celosvětová autorita, která jako první před 40 lety začala publikovat informace o drahých kovech a dodnes si zakládá na jejich přesnosti, ho přesto neváhala na svém webu předat dalším milionům čtenářů.

Zdroj: www.zlato.cz