V posledních šesti měsících zlato překonalo akciový index nejlepších amerických firem S&P 500. Pozoruhodné je, že se tak děje v situaci, kdy se akciím daří. Souboj je sice těsný, ale zlato zatím vede. Index S&P 500 za posledních šest měsíců vzrostl o víc než 18 procent, ale cena zlata o 20 procent. Je to trend, který začal loni v říjnu, kdy zlato zahájilo svou spanilou jízdu.

„Zlato se nechová tradičně. Normálně je to zajištění proti inflaci, zajištění proti americkému dolaru a normálně reaguje na výnosy zajištěných vládních dluhopisů. V první polovině roku jsme ale viděli, že zlato bylo silné a americký dolar také,“ podivuje se jeden z ředitelů americké investiční společnosti BMO Global Asset Management Sadiq Adatia na kanadském webu Wealth Professional.

Nejen státy dle něj skupují zlato, aby ochránily své měny, ale i běžní lidé nakupují víc zlata, což dokládá známým příběhem maloobchodního řetězce Costco, který v USA vždy vyprodá všechny zlaté slitky, které dá do své nabídky, během několika hodin.

Investiční strategie BMO, která aktuálně pečuje o 61 miliard dolarů, je založena na poklesech trhů, protože její filozofií je, že každý skok nahoru se jednou vrátí zpět do normálu. O to víc tam teď kroutí hlavou nad vývojem ceny zlata, byť ho stále považují za defenzivní aktivum, kterému jen něco fouklo do plachet.

To, že v minulém měsíci tempo růstu ceny zlata poněkud zpomalilo, Adatia připisuje z velké části přestávce v nákupech zlata Čínskou lidovou bankou. Nevidí však celkový pokles mezinárodního apetitu po zlatě, spíš jen určité okrajové poklesy, když investoři vybírají zisky. A to rozhodně není hlavní katalyzátor pro strukturální posun zlata směrem dolů.

Když klienti přicházejí s dotazy ohledně zlata, Adatia jim říká: „Myslím, že lidé by se měli zabývat zlatem z normálních důvodů. Jako ochranou před nestálostí trhů, inflací a nejistotou u amerického dolaru. To jsou důvody, proč vlastnit zlato. Všechno ostatní je jen omáčka.“

Zdroj: www.zlato.cz